📌 Passo: 3

Il PAC: investire 100€ al mese

Molte persone pensano che per iniziare a investire serva una cifra importante. Diecimila euro. Cinquantamila. Qualcosa che giustifichi l'apertura di un conto e la complessità percepita del processo.

La risposta reale è diversa.

Puoi iniziare con 100 euro al mese. Con 50. In alcuni casi anche meno. Non è marketing — è la matematica del Piano di Accumulo del Capitale.

Cos'è il PAC

PAC sta per Piano di Accumulo del Capitale. Il principio è elementare: invece di investire una somma importante tutta in una volta, investi una cifra fissa ogni mese — indipendentemente da cosa stia facendo il mercato.

Ogni mese, automaticamente, quella cifra viene investita nello stesso ETF al prezzo di mercato del giorno. Quando il mercato è alto compri meno quote. Quando è basso ne compri di più. Nel tempo il prezzo medio di acquisto si stabilizza su un valore ragionevole — senza che tu debba prevedere nulla.

È un sistema progettato per funzionare senza che tu debba capire quando è il momento giusto per comprare. Perché nessuno lo sa. E chi dice di saperlo quasi sempre si sbaglia.

Il superpotere del PAC

Quando il mercato scende i tuoi 100 euro mensili comprano più quote dello stesso ETF. Questo significa che un ribasso, per chi ha un PAC attivo, non è necessariamente una cattiva notizia — è un'opportunità di acquistare a prezzi scontati.

Un esempio numerico semplice. Investi 100 euro al mese a 50 euro per quota — compri 2 quote. Il mercato scende del 40% — ora le quote costano 30 euro. I tuoi 100 euro ne comprano 3,33. Quando il mercato torna a 50 euro, hai più quote di quante ne avresti avute se il mercato non fosse mai sceso.

Il PAC non elimina il rischio — ma lo trasforma da nemico in alleato.

La matematica del PAC

Con 100 euro al mese e un rendimento medio storico del 7% annuo:

• Dopo 10 anni hai versato 12.000 euro. Il portafoglio vale circa 17.400 euro.
  
  
• Dopo 20 anni hai versato 24.000 euro. Il portafoglio vale circa 52.000 euro — il mercato ha generato più di quello che hai versato.
  
  
• Dopo 30 anni hai versato 36.000 euro. Il portafoglio vale circa 121.000 euro — il mercato ha generato più del doppio di quello che hai versato.
  
  

Con 200 euro al mese i numeri raddoppiano. Con 300 euro al mese, dopo 30 anni hai circa 365.000 euro versandone 108.000.

Sono proiezioni basate su dati storici — nella realtà ci saranno anni migliori e anni peggiori. Ma danno la misura di cosa può produrre una cifra mensile apparentemente piccola, mantenuta con costanza per un orizzonte lungo.

Come scegliere il broker

Per aprire un PAC hai bisogno di un broker — una piattaforma che ti permette di acquistare ETF. I criteri principali sono quattro.

1. La regolamentazione — il broker deve essere regolamentato da un'autorità finanziaria europea riconosciuta. Non aprire mai conti su piattaforme non regolamentate.
   
   
2. Il costo per transazione — per un PAC mensile il costo ideale è zero o molto vicino a zero. Commissioni superiori all'1% dell'importo impattano significativamente il rendimento nel lungo periodo.
   
   
3. La gamma di ETF disponibili — verifica che il broker offra l'ETF che vuoi acquistare prima di aprire il conto.
   
   
4. Il PAC automatico — la funzione che imposta gli acquisti mensili in automatico senza che tu debba fare nulla ogni mese. È la caratteristica più importante per chi vuole il set-and-forget.
   
   

I broker più diffusi tra gli investitori italiani sono

• Directa SIM — italiano, regime amministrato, fiscalità gestita automaticamente. E' un broker italiano con PAC automatico gratuito su una selezione di circa 500 ETF di emittenti come iShares, Vanguard, Amundi, VanEck, e altri. Gli acquisti nel PAC avvengono senza commissioni di negoziazione — sono gli emittenti degli ETF a riconoscere a Directa una remunerazione. Opera in regime amministrato — la fiscalità è gestita automaticamente senza dichiarazione manuale. È la scelta più indicata per chi vuole semplicità fiscale totale.

• Fineco Bank — banca italiana con PAC tramite Piano Replay a 2,95 euro per ordine, che si riduce in base al numero di ETF inseriti nel piano. Ha attiva una promozione su oltre 500 ETF acquistabili a zero commissioni sia singolarmente che tramite PAC, con emittenti come iShares, Amundi, Xtrackers, e Franklin Templeton. Regime amministrato. 

• Trade Republic — E' un broker europeo con PAC automatico completamente gratuito su oltre 2.200 ETF, con possibilità di investire a partire da 1 euro. A partire da gennaio 2025 offre anche il regime fiscale amministrato agli investitori italiani — una novità importante che elimina l'obbligo di dichiarazione manuale che aveva in precedenza.

• Mexem è un introducing broker di Interactive Brokers che opera in Italia con commissioni molto competitive — dal 2025 la commissione è di 1 euro per acquisti fino a 1.700 euro e dello 0,06% per importi superiori, con possibilità di PAC automatico su ETF. Opera in regime dichiarativo, ma offre gratuitamente a tutti i clienti italiani un servizio di rielaborazione fiscale — un report pronto all'uso che elimina buona parte della complessità della dichiarazione. È la scelta più interessante per chi vuole commissioni basse e non è spaventato dalla gestione fiscale annuale, sapendo di avere un supporto concreto. 

Quale ETF scegliere

Per chi inizia non servono decine di ETF diversi. Ne bastano uno o due.

La scelta più semplice è un ETF che replica l'MSCI World o l'MSCI ACWI — contiene le azioni delle principali aziende del mondo sviluppato ed emergente. Con un solo strumento sei diversificato su migliaia di aziende in tutto il mondo.

I più diffusi e liquidi disponibili in Italia sono iShares Core MSCI World UCITS ETF — ticker SWDA o IWDA. Vanguard FTSE All-World UCITS ETF — ticker VWCE. Amundi MSCI World UCITS ETF. Tutti con TER inferiore allo 0,25% annuo.

Prima di acquistare un ETF verifica sempre: TER il più basso possibile, patrimonio gestito superiore a 500 milioni di euro, domicilio preferibilmente in Irlanda o Lussemburgo, e marchio UCITS che garantisce la conformità alla normativa europea.

La fiscalità in Italia

Le tasse si pagano solo al momento della vendita — non mentre l'investimento cresce. Le plusvalenze sono tassate al 26%. Gli ETF UCITS sono i più efficienti fiscalmente per un investitore italiano — il broker in regime amministrato calcola e versa le tasse automaticamente senza che tu debba fare nulla in dichiarazione dei redditi.

Con un broker estero come Degiro sei in regime dichiarativo — sei tu a dover riportare tutto in dichiarazione. Non impossibile, ma richiede attenzione.

Investire per i figli

Se hai figli piccoli esiste una strategia che quasi nessuno conosce — e che nessuno ti spiega perché non c'è nessun intermediario che ci guadagna abbastanza da avere interesse a fartelo sapere.

Combinare un fondo pensione aperto intestato al figlio con un PAC su ETF azionario globale, iniziando il prima possibile dopo la nascita, crea uno dei meccanismi di accumulazione più potenti accessibili a un investitore privato italiano.

Il meccanismo è questo: i versamenti al fondo pensione sono deducibili fino a 5.300 euro annui — il rimborso fiscale che ottieni, invece di spenderlo, lo investi ogni anno nel PAC ETF a nome del figlio. Usi denaro che altrimenti sarebbe andato in tasse per costruire un patrimonio.

Un genitore con aliquota IRPEF al 35% recupera circa 1.800 euro annui. Investiti ogni anno in un ETF MSCI World al 6% netto, su cinquant'anni diventano circa 830.000 euro. Non perché la cifra annuale sia grande — perché il tempo è lungo e lavora in modo esponenziale.

Le domande che si fanno tutti

• E se il mercato crolla quando ho bisogno dei soldi? Il PAC azionario è adatto per obiettivi di lungo periodo. Per obiettivi vicini usa strumenti più conservativi — conto deposito, BFP.
  
  
• Devo aspettare il momento giusto per iniziare? No. I tentativi di entrare al momento giusto falliscono quasi sistematicamente anche tra i professionisti. Il PAC elimina il problema alla radice.
  
  
• Devo smettere di versare quando il mercato scende? Al contrario — quando scende compri più quote a prezzi scontati. Smettere durante i ribassi è come smettere di fare la spesa durante i saldi.
  
  
• Quanto spesso devo controllare il portafoglio? Una volta al mese per verificare che il PAC funzioni. Controllarlo ogni giorno porta solo ansia e decisioni impulsive.
  
  
• Posso sospenderlo se ho difficoltà economiche? Sì — non è un contratto vincolante. Sospendilo quando serve, riprendi appena puoi.

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